易方达的明星基金经理是哪个？他就是张坤。张坤管理的易方达蓝筹精选混合，今年以来收益率高达45.87%，远超同类平均水平。在他的带领下，易方达蓝筹精选混合成立已经斩获了超过30%的回报。而且，这只基金还是一只lof基金，可以随时赎回，非常灵活。下面我们就来看看这只基金究竟有什么过人之之处？首先，这只基金的历史业绩非常优秀。

1、国内基金公司排名第一的是哪家？

国内基金公司目前排名第一的是易方达 基金公司。基金公司排名是按公司基金规模排的 。易方达基金公司这两年规模都排第一。尤其易方达基金经理张坤为首个千亿基金经理。易方达有许多明星基金经理，如萧楠，张清华等。但我们买基金尽量不要只买一家基金公司。

2、易方达怎么样？

我买的易方达创新成长混合半年多才长十四个点，比我其他基金差远了，但是易方达优质企业三年的就五十个点了。都是半年。所以还是要要选看基金经理名字的，不能光选易方达

易方达整体怎么样不知道，我买了2万元易科讯，还有点别的基金。忘了是13年还是14年买的。那时候我也不懂，别人告诉我，买基金要看基金经理，我查了易科讯基金经理的业绩，觉得挺好就买了。开始时确实挺好，本来想等着多挣点就赎回，后来大股灾，挣的几千元都原路返回了，2万元本钱剩下一半都不到，于是就不管它也不看它了。最近几个月我看手里其他基金涨的还行，比如长信内需成长，广发聚优灵活等都已经翻红， 只有易科讯还是负数，基金经理也不是原来那个。看基金吧里大家都在骂现在的经理，骂他也没用啊！现在多少不是有所上涨吗？今天还收到了分红的消息，慢慢等吧！

唉，接受教训，不懂的东西以后还是少碰。

 

定投易方达的基金是可行的，具体到基金适不适合定投要看是哪只。

易方达这个基金公司还是不错的，老牌的基金公司，可以信赖。有不少业绩很棒的基金，比如上证50，消费行业股票，中小盘混合等。费率相对较高一点，不过也要看具体基金，也有费率很低业绩不错的。

3、基金经理或者公司可能偷吃基金利润吗？

基金经理或者公司并不能吃掉基金利润。首先我们要明白基金运作中的三个当事人：基金管理人，基金托管人、基金份额持有者也就是投资者。

基金管理人：基金公司发行管理，投资运营，一切运作的核心作用。投资收益取决于基金管理人投资水平，以及基金公司各部门配合默契度。法律有明文规定基金管理公司不得侵占基金财产，只收取运作费用。

基金托管人：基金财产不是由基金管理人保管，而是交由第三方商业银行托管，而托管人以投资者利益为核心，其目的就是保护投资者财产，可以监督基金管理人日常运作是否合规，是否投资与目标标的等行为，基金托管人只收取托管费用。

基金管理人与基金托管人是相互监督，相互制衡的关系，而且根据《中华人民共和国证券投资基金法》规定基金管理人与基金托管人不得为同一机构，不得相互出资或则持有股份，有任何连带关系。

这是基于此，才会保障基金一切活动的中心——投资者的权利不受侵犯，而投资者共同承担基金风险，分享收益。所以投资者不必担心利润被吃掉，每天净值都会被基金托管人审核监督的，而且国家制定基金法的时候就会考虑保障到投资者权利。而我们投资者更应该关心如何选好基金，分享当下牛市行情的收益。

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作为一名经常在论坛里被投资者指责“偷吃”的基金经理，非常荣幸能收到这个问题邀请。

答案毫无疑问是否定的，对于公募基金，资金监管都由专业的第三方基金托管机构（通常为商业银行）进行，基金公司内部有专设的交易/财务/合规等部门进行操作，基金经理没有私自操纵基金管理资产的可能性，国家法律法规也不允许相关行为的进行

那什么导致了每日实际净值和估算净值的差异呢？通常而言，基金经理调仓、季报公布的前十大持仓和全部持仓的差别、以及每个平台的计算方法不同，都会导致所谓“偷吃”情况的出现。对于关注【嘉实消费精选】和【嘉实农业产业】两只产品的朋友，建议通过【嘉实财富号】查询净值，相对比较精准

最后，对于各位基金产品的投资者，依然建议在投资前做好一定的专业知识储备，了解基金业/基金公司/基金经理/基金产品，只有基民和基金经理的相互信任才能最终取得理想收益

因为看见，所以相信；因为相信，所以坚持！

4、易方达张坤，投资水平到底如何？

你好，张坤也是人不是神，他只不过做了该做的事情，完美地顺应美林时钟，在经济发展滞涨期选择了食品中最好的白酒板块作为自己的投资标的。

• 要知道，金融市场是没有记忆的，当年私募一哥王亚伟有多少人还记得呢？本质上，没有人能够摆脱自身的局限性一直顺应历史潮流，也许再过几年，张坤的投资理论和标的也会成为历史长河中的灰尘。

一、老司机带路，让你看看易方达张坤到底有多牛？

张坤毕业于清华大学，生物医学工程专业研究生，硕士学历，其实学医的做基金经理很多。近两年炙手可热的美女基金经理葛兰，也是学医的。

从总体看，在A股大概有1500位偏股基金经理，从业超过7年，历经一轮牛熊，并且年化实现17%的基金经理共有47位，其中张坤排名22，年化收益率19.55%，要知道巴菲特也只是做到了21%。

另外，国内公募基金一共1524位股票基金经理，复合年化超过10%的有898位，复合年化超过15%的有599位，再把时间拉长到3年，只剩288人，把时间拉长到5年，就剩下149人，按按业绩降序排列，张坤排在了第2位。

在从他的实操看，从业8年多，在易方达从研究员做到基金经理助理，再做到基金经理的，一直待在易方达没有跳槽。

• 他所管理的5只基金，总规模超1000亿，是我国公募基金史上第一位在管主动权益类基金规模超千亿的基金经理，而且每只基金都有可观的收益，基金的业绩大幅跑赢同类和沪深300。

那么，张坤有没有不好的地方或者失误呢？

当然的！比如股神巴菲特，都经常失误，把握不好卖点，而张坤最近的失误是美年健康踩雷。

这么说吧，2020年10月美年健康的跌幅，大概在40%左右，其中在美年跌掉35%的那一周，易方达中小盘净值是这样的：

• 也就是说，并没有发生基金净值暴跌，整周下来还涨了0.04%，其实是其他股票扛住美年的暴跌，要是不说，基民或许还感觉不出来踩到了美年这个雷的。

还有，几年前茅台的塑化剂事件，张坤持有茅台也是前十大重仓，当时张坤刚接手易方达中小盘不久，简直骂声一片呀。

• 可见，基金经理投资决策，不是靠市场，也不是靠基金的投资者，而是靠基金经理本身对股票的认知。

事实证明，市场和大部分散户们，往往也会是错的，张坤不是神也是人。

二、张坤的最大价值就是投资风格，这才是我们值得学习的地方

张坤的投资风格深得巴菲特真传，据张坤自己所说，80%到90%都来源于巴菲特。换句话说，做得好都是巴菲特的真传。我对张坤投资风格的总结主要有三点：

1、特别强调安全边际

即使是好公司，也必须在足够安全边际的保护下买入，才有可能“从中真正获取价值”、从而实现长期的复利增值，他也认为本金亏损是股票投资的最大风险。

“一旦有本金亏损，后续收益率即使更高也难以弥补对复合收益率的伤害。”

• 他的选股标准是企业护城河宽、竞争力强、盈利能力强（ROE）。在A股，符合这一标准的也就茅台、五粮液等少数个股，所以茅台一拿就拿了6年，五粮液也拿了5年多。

操作上，他偏爱“白马股”。2012年，担任易方达中小盘基金经理后，就把基金操作风格从小盘成长切换到白马股集中的大盘成长上。

• 风险控制上，张坤用择股而不是仓位对冲市场下跌风险，常年高仓位运作，因为对安全边际的重视，其管理的基金回撤非常小。

比如2018年市场全部深度回调，沪深300指数回撤26%，易方达中小盘仅回调了14%。

2、持股集中度高

易方达中小盘现在规模有280亿左右，按这个规模，集中度在70%已相当高了，而张坤更崇尚的是：看中了就下大注，同巴菲特的理念一样，尽可能地把鸡蛋放在一个篮子里，然后好好看住这个篮子。

比较滑稽的是，易方达中小盘混合，本来主要投资中小盘股票，实际投资中却是大盘成长股，主要还是以消费股为主（必须消费、可选消费），最近2年增加了医药和汽车行业的投资。

• 选了最好两个赛道里面的大盘股，收益率高也就不足为怪了。从前十持仓占比来看，基金投资的消费股也是主要以白酒股为主，白酒龙头贵州茅台、龙二五粮液、龙三泸州老窖，合计占据了将近30%的比例。

医疗行业主要以医疗器械（通策医疗、爱尔眼科），及与疫情相关的中药和血制品板块（天坛生物、华兰生物）。

• 也就是说，易方达中小盘混合这只基金中，消费股和医药股的占比，合计大约在60%左右。

3、换手率低，和时间做朋友

很多股票都是张坤长期持股的股票，比如贵州茅台持有了30个季度；五粮液27个季度；泸州老窖22个季度；上海机场和苏泊尔16个季度；华兰生物和爱尔眼科12个季度等等，整体相对比较稳定，而且还在不断慢慢扩大，最近几年才逐渐增加医药股的投资。

目前市场上的换手率平均约230%，而张坤几乎大部分时间都在100%一下，只有在15年市场暴涨暴跌的时候，为了降低波动率做了调仓，导致换手率上到160%。

• 如果掰开了看，会发现他真的对看中的股票会持有很长时间，做到“陪伟大的企业成长”做时间的朋友，与优秀公司共成长。

张坤对于公司的研究与大部分基金经理不一样，他不崇尚调研，他认为调研获取的信息只不过是人家愿意给你看的。

三、俗话说：过去不代表未来，我接下来还能不能买张坤？

投资总是面向未来的，历史业绩优秀，不代表未来业绩优秀，相信很多朋友都关心，现在还能不能买张坤？

• 我对优秀基金经理的定义是：长期业绩牛逼、长期管理大资金牛逼，控制回撤能力强。依据这三点，我选出了中国最牛的50名基金经理：

可是，从历史看，没有哪个基金经理可以持续地跑赢大盘，跑赢别人，很多人成功其实充满着时代给予的机会，对于一个普通的投资者而言，更重要的是看清事实和自我认知。

我个人虽然作为张坤基金的重仓者，也就是20%仓位，对于未来，已经做好了坤坤的基金出现阶段性跑输的准备。

• 原因在于张坤持仓的股票，都是非常优质公司，但目前估值很贵，在一定程度上透支了未来业绩，在此情况下，我需要减低预期，避免未来张坤跑不赢大盘了，就开始骂坤狗，这是非常不理性的。

我也想提醒各位朋友，优秀基金经理很多，大家的策略也各有不同，我们可以通过均衡配置各种策略的优秀基金经理来控制风险，在酒神跑输时，其他策略如满仓干的某总或许可以跑赢得。

• 总得来说，买基金，一定是充分认可基金经理的投资理念，这样不管跑赢、跑输都能理解，而不是涨了叫坤哥，跌了叫坤狗，共勉。

最后的话：总结张坤的投资理念：一毫米宽度，但有一万米深度

投资，并不需要你精通每一个行业，只要精通几个行业就能取得非常好的收益了，而张坤管理的易方达混合基金，就是最好的铁证。

• 那么，对于一位八年7倍回报率的基金经理的选股逻辑和能力，我们没有必要也没这个资格去评判优劣，我们要做的就是选择那么几位“张坤”，能打胜仗的、能长期打胜仗的、与我们投资逻辑吻合的那么几位“张坤”，投资并持有就好，不是吗？

张坤连续五年金牛奖，投资水平不是一般的高。

我2019年6月有幸买了张总的易方达优质企业三年持有，总共申购了138000元，配了32000元，近七成被退回来了，一共持有了8个月，收益达到了56.8%，占我总投资不到三分之一，利润却贡献了我去年的一半。

张总的投资模式值得我们大家学习，他的选股理念是企业生意模式好，竞争力强，长期投资，优中选优，所以看他的第一重仓股是贵州茅台，这恰好反映了他的投资理念。

用他自己的话说：我投的很多东西，都是在供给端有很强限制的东西，例如白酒、机场还有血制品、医疗服务公司。比如血制品，2001年之后就没有新批血制品企业了；医疗服务需要很长时间的经营，才能建立消费者信任。比如白酒，一个品牌要占领大家的心智，可能需要几十年的时间。如果生意的需求能增长（并不用很快），同时玩家数量相对固定，就是非常好的一件事情。

选好基金经理，大盘涨的时候他能跟着涨，大盘跌的时候他跌的少，远远胜过其他基金，选对了基金，跟对了项目经理，那就享受投资基金的快乐吧。

其实我最服的就是他，他能给整个强基出来。就是大盘跌的时候，他的那个基估值是负的，等到第二天一看，挣钱了，红的，大盘涨得时候就更不用说了，最少2个点。

作为基金小白瞎入了一大堆基，都是在顶点入的，现在回头看看，只有坤哥这个挣钱了，别的能回本就不不错了，我想再补点都补不上，因为他一直涨。

5、易方达基金被疯抢，为什么这么多的人投资基金？他们看中了什么？

因为储蓄搬家，国家“房住不炒”在加上2019 2020两年基金挣钱效应，使热钱疯狂涌入基金。他们看中的是基金一年一倍多的利润。

因为基金跟股票有区别，很多人投资基金是带着理财的念想去投资，并不想着一夜暴富，不像股票，有时候一跌就像从楼顶掉下来一样，一天下来跌了10个点，有时大盘涨红，个股却大跌这可是经常见到的现象。而基金是属于理财的一种产品，只要长期投资一般都会有收益，可以慢慢积累，而且投资的资金不限制，这就使得方便了很多，加上现在的支付宝，微信都可以买基金，不用开户也能理财投资，很多人都看中基金可以赚到收益，虽然收益率有时不高，再一个就是微信支付宝买基金很方便，可以说是大家普遍都能接触到，只要打开微信支付宝就能看到基金，看多了就自然有想法了。